年销千亿的梦想果然落空。3月23日晚间，京城老牌房企首创置业（02868.HK）发布的2019全年业绩公告显示，截至2019年12月31日，累计实现销售额808.1亿元，同比增长14.4%；实现营业收入207.86亿元，同比减少10.62%；归母净利润21.23亿元，同比增长10.38%。尽管33%的毛利润率同比2018年增加了7%，25.68亿元的净利润同比增长了10.4%，但数据显示，作为一家盈利能力较弱的房企，首创置业2019年的净资产收益率仅为6.65%，远远低于行业平均水平。

　　公开报道显示，在2018年的业绩会上，首创置业首次提出力争2018年“保750亿冲800亿元”、2019年突破1000亿元、2020年实现1400亿元的销售目标。而2018年首创置业的签约销售额仅为706亿元，未能达标。2019年3月，首创置业不得不将年度目标下调为800亿元。截至2019年末，其累计销售额为808亿元多点，相当于“踩线”达到了调低后的销售目标。或许因为2019年的业绩不够理想，加上2020年的形势更加复杂，首创置业在业绩发布会上将2020年的销售目标设定为800亿元，用管理层的话来说是为了“保证经营稳健”。

　　早在2003年，首创置业便成功登陆香港联交所主板，成为一家上市公司。不过近五年，这家北京市国资委下属企业在规模竞争中节节后退。据了解，为了不再掉队，首创置业2018年开启“快周转”模式，实施“369”的新工期标准，即在项目开发的过程中，3个月取得方案批复，6个月取得施工许可证，9个月取得预售证。2019年，房地产开发的都市圈时代来临，首创置业在战略上开始聚焦三大核心城市圈——京津冀、长三角、粤港澳大湾区及潜力型强二线单核城市。不过，截至2019年末，首创置业的销售主战场依然在其大本营京津冀地区，签约销售额在总销售中占比超过60%。

　　根据年报披露，首创置业2019年营收负增长的主要原因是，期内物业开发销售收入的减少。截至2019年底，首创置业的资产总额为1852.7亿元，同比增加约9%。其中，流动资产为1553.78亿元，占比达83.9%。首创置业2019年新增了117亿元的负债，总负债达1432.28亿元，总资产负债率为77.3%，与去年基本持平。但如果把151亿元的永续债计也入总负债，则负债率将达到85.46%。另外，其净资产负债率高达154%，超出行业的安全警戒线。

　　截至报告期末，首创置业现金短债比已由2018年的0.96提升至1.1，短期货币资金能完全覆盖企业的短期有息负债，企业短期偿债能力有一定提升。年报显示，截至2019年底共有货币资金270.35亿元，同比增加20%，贷款及公司债券共计946.71亿元，其中长期贷款及债券为709.36亿元，现有货币资金足以覆盖短期债务。实际上，2019年为了减轻经营负担，首创置业采取了变卖自身资产来缓解现金流压力。据统计，2019年，首创置业转让沈阳吉天置业50%股权、北京天城永元置业50%股权、北京阳光苑商业投资35%股权、昆山首创青旅置业51%股权、北京石景山区西黄村改造项目34.12%股权以及江苏苏州青剑湖地块94%股权，以上总涉资超过63亿元。

　　截至2019年末，首创置业持有土地储备总建面积1661万平方米，货值约3500亿元，权益面积1076万平方米，约88%为发展物业，12%为投资性物业及其他，其中在核心城市土储充足，可以满足未来三年规模开发需要。在大湾区业务方面，截至目前，首创国置业对外宣称持有项目已有7个，其中2个为合作项目，不论是产业投资还是住宅开发，今年都会持续增加对大湾区的投资。

　　在3月24日的网络业绩会上，首创置业执行董事兼总裁钟北辰表示，首创置业2020年执行安全稳健的投资策略，重点采用非竞争方式拿地，谨慎参与招拍挂，目前计划全年自有资金投资拿地金额为100亿元以上，具体金额根据回款和土地市场情况调整制定。

　　【记者】冯善书

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