近日，全国各地猪肉价格上涨至近10年来最高，引起中央和地方政府的高度关注。据商务部的监测，在5月份的前20天，国内36个大中城市每公斤猪肉平均批发价格达到14.5元，比去年同期上涨了4.4元。照此计算，涨幅超过了44%.商务部官员强调，在必要时将会考虑动用国家的储备肉。
出此状况的原因何在？这恐怕并不是商品供需可以解决的问题，根子在于货币供应上。简单地说就是：过多的钞票追逐一定数量的商品和服务，最后导致物价全面上涨。但上涨的次序和幅度却并非一致，而是按商品劳动生产率的高低依次排开，生产率越低的商品和服务最先涨，涨幅最大；生产率越高的则相反。在流动性过剩的情况下，这是必然发生的事情。事实上，有关部门对此没有多少好办法。通过资本市场吸纳过多的流动性似乎是个好主意，但结果是企业手里攥着大把的钞票，这些钱最终还是要到流通领域花出去，这将进一步推动物价上涨。除非是人民币升值一步到位，但实际上这也行不通，对经济的伤害太大。在人民币升值幅度不大的情况下，加息空间注定不大，结果是今后一两年内，流通领域将充斥着太多的钞票。
这些资金在目前看来，最好的投处就是股市或者房地产市场。值得特别提及的是，从央行“三箭齐发”进行调控的态度来看，中央在货币政策的调控上，已经改变了思路和做法。不论是汇率政策还是利率政策，政府都希望“出其不意”，以此来达到通过一次政策调整影响市场的效果。因此我们综合各方面的情况来判断，在目前形势下，央行未来的政策调控思路将是持续、缓步的紧缩。这里所指的紧缩政策多半是为了化解股市慢慢膨胀的泡沫，因此出于这方面的担心，当前股市在吸收过剩的资金上多半是中短期的投机资金。长期看，将越来越不值钱的票子投到房地产市场，是中国广大的投资者最容易接受的，也是百姓认为最为稳妥的投资方式，从这一角度来解释为什么许多股市获利套现的资金又回流楼市，是个很好的佐证。
基于此种经济背景，我们甚至可以半开玩笑地称，猪肉的涨价不经意地成为了推高楼市火爆程度的诱因，换句话说，猪肉的涨价成为了当前楼市的最有力的促销手段，这个逻辑是存在的。现今，我们应当清楚地认识到，由于人民币币值长期被低估，短期内解决通胀问题几无可能。可以推测，今年下半年通胀将成为中国经济的重要问题。一旦物价上涨在下半年开始蔓延，对产业、对市场的影响将会很大。 （苏晶作者系北京安邦集团研究总部分析师本版言论仅代表作者个人观点）
编辑：王丽霞
